7-2-1 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 《关于湖南机油泵股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》的回复（修订稿） 上海证券交易所：根据贵所于2023年5月10日出具的《关于湖南机油泵股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕298号）（以下简称“审核问询函”）的要求，中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）依据中国注册会计师审计准则及有关法律法规，对湖南机油泵股份有限公司（以下简称“湘油泵”、“公司”、或“发行人”）审核问询函中需要会计师说明或发表意见的问题进行了审慎核查，现将专项核查情况说明如下：注：本回复涉及的财务数据，其中2020年业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的审计报告，2021年至2022年业经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的审计报告。
本审核问询函的回复中若出现合计数与所列数据总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
7-2-2 【问题2】关于融资规模及效益测算根据申报材料，1）公司这次募集资金不超5.77亿元，其中用于“年产350万台新能源电子泵智能制造项目”2.15亿元、“高效率节约能源无刷电机项目”1.61亿元、“企业技术中心升级项目”0.61亿元、补充流动资金1.4亿元。
2）本次各募投项目建成且达产后，预计内部收益率分别为28.13%、8.59%，投资回收期为5.55年、9.75年。
请发行人说明：（1）建筑工程费、设备购置及安装费等详细的细节内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能的匹配关系，建筑单价、设备单价与同行业公司的可比项目是不是真的存在明显差异；（2）结合本次募投项目非资本性支出情况，说明实质上用于补流的规模及合理性，相关比例是否超过本次募集资金总额的30%；（3）结合公司现有资金余额、用途、缺口和未来现金流入情况，说明本次融资规模的合理性；（4）效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况，相关预测是否审慎、合理。
请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第7号》第5条、《证券期货法律适用意见第18号》第5条进行核查并发表明确意见。
【发行人回复】 一、建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能的匹配关系，建筑单价、设备单价与同行业公司的可比项目是否存在很明显差异（一）本次募投项目中建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性公司本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过57,739.00万元（含本数），在扣除发行费用后拟投入下列项目：单位：万元项目名称项目投资总额拟投入募集资金1年产350万台新能源电子泵智能制造项目21,500.0021,500.00 7-2-3 项目名称项目投资总额拟投入募集资金2高效节能无刷电机项目16,100.0016,100.00 3企业技术中心升级项目6,139.006,139.00 4补充流动资金14,000.0014,000.00 合计57,739.0057,739.00 各募投项目建筑工程费、设备购置费及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据如下：1、年产350万台新能源电子泵智能制造项目项目总投资21,500.00万元，其中建设投资20,593.00万元，铺底流动资金907.00万元，具体投资明细情况如下：单位：万元序号项目投资总额募集资金拟投入金额是否资本性支出金额占比1建筑安装工程费3,362.0015.64% 3,362.00是2设备购置及安装费16,114.0074.95% 16,114.00是3其他费用517.002.40% 517.00是4预备费600.002.79% 600.00否5铺底流动资金907.004.22% 907.00否合计21,500.00100.00% 21,500.00 - （1）建筑安装工程费本募投项目建筑安装工程费3,362.00万元，包括新能源车间建安工程、无尘装配室、绿化恢复费用、原有车间拆除费。
建筑面积根据本募投项目的建设规划确定，单价按近期湖南省和衡阳市建筑市场和公司的已建钢结构厂房的造价水平类比估算。
建筑安装工程费具体测算如下：序号项目面积（平方米） 单价（元/平方米） 总价（万元） 数量确定依据单价确定依据1新能源车间建安工程13,5002,400.003,240.00根据项目建设规划近期建筑市场行情和公司已建项目造价2无尘装配室1,250800.00100.00根据项目建设规划近期建筑市场行情和公司已建项目造价7-2-4 序号项目面积（平方米） 单价（元/平方米） 总价（万元） 数量确定依据单价确定依据3绿化恢复费用/ / 7.00根据项目建设规划近期类似项目市场行情并结合询价情况4原有车间拆除费/ / 15.00根据项目建设规划近期类似项目市场行情并结合询价情况（2）设备购置及安装费本募投项目的设备购置及安装费合计16,114.00万元，其中设备购置费为15,557.00万元，安装费及基础费557.00万元。
设备购置费主要为项目实施所需设备的投资支出，在设备数量方面，公司根据历史项目经验、本募投项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产线的设备明细，本募投项目新增加工、装配设备3,580台；在设备单价方面，公司参照相同或类似规格/型号设备的市场价格、供应商询价进行估算。
（3）其他费用本募投项目工程建设其他费用包括与项目建设直接相关的建设单位管理费、设计费、工程监理费、工程招标费、工程保险费等支出，根据向相关单位询价或依据工程量大小测算。
具体情况如下：单位：万元序号项目金额1建设单位管理费243.00 2勘察设计费67.00 3监理费43.00 4工程保险费10.00 5联合试运转费81.00 6办公及生活家具购置费19.00 7招投标代理费36.00 7-2-8 序号项目金额8环境影响评价及环境评价报告费18.00 合计517.00 （4）预备费本募投项目预备费为基本预备费，基本预备费用是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费按工程费用和工程建设其他费用之和3%计列，合计600.00万元。
（5）铺底流动资金本募投项目铺底流动资金金额为907.00万元，占项目投资总额的比例为4.20%。
综上，“年产350万台新能源电子泵智能制造项目”的建筑面积、设备购置数量系公司结合拟达到的产能目标、生产工艺以及同类型项目经验后谨慎确认，具有合理性。
建筑面积根据本募投项目的建设规划确定，单价按按近期湖南省和衡阳市建筑市场和公司的已建钢结构厂房的造7-2-9 价水平类比估算，具体情况如下：序号项目总面积（平方米） 单价（元/平方米） 总价（万元） 数量确定依据单价确定依据1 电机车间建安工程15,888.001,900.003,018.72 根据项目建设规划近期建筑市场行情和公司已建项目造价2 新增绿化费用720.00101.117.28 根据项目建设规划近期类似项目市场行情并结合询价情况（2）设备购置及安装费本募投项目的设备购置及安装费合计11,552.00万元，其中设备购置费为11,135.00万元，安装费及基础费417.00万元。
本募投项目新增设备134台套，系公司根据历史项目经验、本募投项目产能规模、生产工艺流程等拟定各生产线的设备明细；设备购置费11,135.00万元，系公司参照相同或类似规格/型号设备的市场价格、供应商询价进行估算。
（3）其他费用本募投项目工程建设其他费用包括与项目建设直接相关的建设单位管理费、设计费、工程监理费、工程招标费、工程保险费等支出，根据向相关单位询价或依据工程量大小测算，明细情况如下：单位：万元序号项目金额1建设单位管理费192.00 2勘察设计费52.00 3监理费39.00 4工程保险费9.00 5联合试运转费58.00 6办公及生活家具购置费11.00 7招投标代理费33.00 8环境影响评价及环境评价报告费15.00 合计409.00 （4）预备费本募投项目预备费为基本预备费，是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，按工程费用和工程建设其他费用之和的3.00%计算，合计450.00万元。
（5）铺底流动资金本募投项目铺底流动资金金额为663.00万元，占项目投资总额的比例为4.12%。
7-2-12 综上，“高效节能无刷电机项目”的建筑面积、设备购置数量系公司结合拟达到的产能目标、生产工艺以及同类型项目经验后谨慎确认，具有其合理性。
3、企业技术中心升级项目本募投项目总投资6,139.00万元，包括土建工程808.00万元，研发软件1,176.00万元，研发硬件3,455.00万元，人才建设700.00万元，拟使用募集资金6,139.00万元，投资总额安排明细及募集资金投入具体情况如下：单位：万元序号项目投资总额募集资金拟投入金额是否资本性支出金额占比1土建工程808.0013.16% 808.00是2研发软件1,176.0019.16% 1,176.00是3研发硬件3,455.0056.28% 3,455.00是4人才建设700.0011.40% 700.00否合计6,139.00100.00% 6,139.00 - （1）土建工程本募投项目土建工程投入808.00万元，系在公司现有技术中心基础上，针对部分研发场地进行重新装修和升级，因此，土建工程面积根据拟升级改造的研发场地面积确定，单价按近期湖南省和衡阳市建筑市场和公司已建同类项目的造价水平类比估算，具体费用如下：单位：万元序号项目名称单位工程量单位价格（万元/平方米） 金额1研发中心改造升级㎡ 1,1000.45495.00 2 NVH实验室㎡ 501.0050.00 3氢燃料电池泵类实验室㎡ 1150.4046.00 4新能源车电动泵实验室㎡ 2000.4080.00 5摩擦性能实验室㎡ 300.5015.00 6零部件精密测量实验室㎡ 300.5015.00 7电磁可靠性实验室㎡ 400.8032.00 8 CAE工作站机房㎡ 250.6015.00 9企业标准机房建设㎡ 601.0060.00 7-2-13 序号项目名称单位工程量单位价格（万元/平方米） 金额总计 1,650 808.00 （2）研发软件本募投项目研发软件投入1,176.00万元，采购的软件数量系根据本募投项目所涉及的拟升级的实验室及开展的研发项目所需的相关软件而确定，单价主要参照相同或类似软件的市场价格及市场询价确定，具体情况如下：单位：万元序号名称单价数量金额1三维设计软件4.0050200.00 2 Simerics MP+流体软件115.001115.00 3 Dyrobes转子动力学软件80.00180.00 4 Ansys软件模块扩充及升级180.001180.00 5 Amesim软件模块扩充及升级185.001185.00 6叶轮机械设计软件80.00180.00 7叶轮机械仿线转子型线维拓研发设计数字化平台196.001196.00 合计 1,176.00 （3）研发硬件本募投项目研发硬件投入3,455.00万元，采购的研发硬件数量系根据本募投项目所涉及的拟升级的实验室及开展的研发项目所需而确定，单价主要参照相同或类似硬件设备的市场价格及市场询价确定，具体情况如下：单位：万元序号名称单价数量总价试验设备1研究院噪声试验台105.001105.00 2噪声振动试验测试系统95.00195.00 3电动油泵综合性能试验台160.001160.00 4电动水泵综合性能试验台160.001160.00 5油泵综合试验台150.003450.00 6相位油测综合台架120.001120.00 7-2-14 序号名称单价数量总价7燃油输油泵性能综合台架100.002200.00 8空压机综合性能测系统130.001130.00 9氢循环泵测试系统100.001100.00 10摩擦功性能测试台105.001105.00 11汽车电子产品EMC及性能测试系统300.001300.00 加工设备12五轴加工中心350.001350.00 13高精双面磨床150.001150.00 14卧式加工中心175.001175.00 信息建设及数据安全升级15高性能计算工作站15.00575.00 16研发设计数字化平台硬件服务器4.00416.00 17研发设计数字化平台与系统集成12.00560.00 18企业数据中心服务器建设7.00856.00 19虚拟化软件授权0.40166.40 20分布式存储软件0.50168.00 21灾备平台服务器硬件3.8027.60 22 系统基础备份与恢复+业务应急（容灾接管）软件模块与授权1.003333.00 检测仪器23闪测仪45.00145.00 24扭矩试验机28.00128.00 25电子万能试验机20.00120.00 26电子扫描显微镜95.00195.00 27轴类光学测量仪60.00160.00 28测长机30.00130.00 29变速箱泵转子端面间隙测量机85.001 85.00 30自动化三坐标测量系统95.00195.00 31 X射线）人才建设投资估算本募投项目人才建设投入700.00万元，人才方面拟引入的优秀人才数量系根据拟开展的研发项目所需而确定，平均成本主要参照公司现有薪酬水平及市场行情确定，具体情况如下：7-2-15 序号名称平均成本（万元）数量（名）金额（万元） 1优秀人才引进509450.00 2人才成果奖励/ / 130.00 3人员培训340（人次） 120.00 合计- - 700.00 综上，“企业技术中心升级项目”的建筑面积、设备及软件购置数量系公司根据企业技术中心的建设目标、研发项目需求确定，具有合理性。
（二）建筑面积、设备购置数量与新增产能的匹配关系，建筑单价、设备单价与同行业公司的可比项目是否存在明显差异本次募投项目“年产350万台新能源电子泵智能制造项目”的建筑面积为13,500平方米，设备购置数量为3,580台套（含货架、料框）；“高效节能无刷电机项目”的建筑面积为15,888平方米，设备购置数量为134台套。
本次募投项目设备购置数量较多且不同设备在各工序设置的数量并不统一；同时，工艺路线、设备选型、技术指标、产能规模等因素的变化均会影响设备数量，因此分析设备数量较难体现设备投资的合理性，故采用分析单位产能设备投资额论证本次募投项目设备购置的合理性以及与新增产能的合理匹配关系。
发行人本次募投项目与近年来同行业可比公司的可比募投项目具体情况如下表所示：7-2-16 上市公司公告时间项目内容主要产品产能（万只） 建筑面积（平方米） 单位产能建筑面积（平方米/万只） 建设安装费用（万元） 单位产能建设安装费用（万元/万只） 设备购置安装费用（万元） 单位产能设备投资金额（元/只） 湘油泵本次发行年产350万台新能源电子泵智能制造项目新能源电子泵35013,500.0038.573,362.009.6116,114.0046.04 高效节能无刷电机项目无刷电机40015,888.0039.723,026.007.5711,552.0028.88 飞龙股份2022年度非公开发行A股股票年产600万只新能源电子水泵项目新能源电子水泵60013,350.0022.252,550.004.2526,050.0043.42 圣龙股份2021年度非公开发行A股股票年产350万套高效节能与新能源关键汽车零部件项目发动机油泵、变速箱油泵、真空泵、新能源变速器油泵及电子泵350 / / 6,678.0019.0823,42966.94 德尔股份2020年度向特定对象发行A股股票机电一体化汽车部件建设项目变速箱电子泵、无刷电机200 / / 900.004.5031,260.91156.30 2022年度以简易程序向特定对象发行股票汽车电子（智能电控系统）产业化项目各类智能电控系统（电子控制单元），用于配套电泵类产品15011,000.0073.331,850.0012.3315,692.10104.61 注：上表数据来源于相关上市公司的再融资预案、募集说明书、反馈/问询意见回复等公告信息。
7-2-17 根据上表对比可见，由于披露数据有限，单位产能的建筑面积可对比样本较少。
在现有样本对比中，公司本次募投项目的单位产能建筑面积虽然高于飞龙股份可比项目，主要系公司本次募投项目在原有土地上新建生产车间，同时考虑到新能源电子泵及无刷电机的未来市场空间，因此在建筑面积方面为未来发展储备潜在空间，与新增产能的匹配具有合理性，与同行业公司的可比项目不存在明显差异。
通过对比单位产能建筑安装费用，公司本次募投项目的单位产能建筑安装费用受建筑面积的影响，高于飞龙股份的可比项目及德尔股份的可比项目，但低于圣龙股份的可比项目，处于中游水平，与新增产能的匹配具有合理性，与同行业公司的可比项目不存在明显差异。
本次募投项目设备购置数量较多且不同设备在各工序设置的数量并不统一，同时，与可比公司的可比项目从工艺路线、设备选型、技术指标、产能规模各有不同，因此，从设备单价、设备购置数量角度，与同行公司的可比项目不直接可比。
对比单位产能设备投资金额，公司本次募投项目的单位产能设备投资金额与飞龙股份可比项目基本持平，低于圣龙股份、德尔股份的可比项目。
经对比，公司本次募投项目的单位产能设备投资金额与新增产能的匹配具有合理性，与同行业公司的可比项目不存在明显差异。
从单位产能设备投资金额角度分析，公司“设备单价”与同行业公司的可比项目不存在明显差异。
此外，从建筑单价角度分析，公司本次募投项目建筑单价情况如下：项目内容车间类型建筑单价（元/平方米） 年产350万台新能源电子泵智能制造项目框架结构车间2,400.00 高效节能无刷电机项目机电车间1,900.00 同行业可比公司飞龙股份2022年再融资“河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目”关于该项目的厂房改造投资建筑单价情况如下：序号项目建筑面积（m2）建筑单价（元/m2）金额（万元） 1立体仓库10,000.001,500.001,500.00 2洁净厂房1,600.002,500.00400.00 7-2-18 序号项目建筑面积（m2）建筑单价（元/m2）金额（万元） 3钢结构改造1,750.002,000.00350.00 同行业可比公司德尔股份2022年再融资“汽车电子（智能电控系统）产业化项目”，关于该项目装修改造单价情况如下：序号场地名称面积（m2）装修改造单价（元/m2）装修改造金额（万元） 1无尘车间1,0003,500.00350.00 2主生产区7,0001,500.001,050.00 3研发实验室3,0001,500.00450.00 注：项目的建设地点位于深圳市龙华区观澜大道69号，建设场地系租用，上表单价为装修改造单价。
公司本次项目属于新建项目，由于项目实施地点、新建或改造装修的情况不同，公司本次项目建筑单价与可比项目不同。
总体上来说，公司本次募投项目建筑单价和同行业公司可比项目不存在明显差异。
二、结合本次募投项目非资本性支出情况，说明实质上用于补流的规模及合理性，相关比例是否超过这次募集资金总额的30% （一）本次募投项目资本性支出及非资本性支出情况公司本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过57,739.00万元（含本数）。
综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋7-2-19 势、未来流动资金需求，确定募集资金中用于补充流动资金为14,000.00万元，考虑其他募投项目中铺底流动资金等非资本性支出合计为17,320.00万元，不超过募集资金总额的30%。
（二）补充流动资金规模合理性由于流动资金占用金额主要受公司经营性流动资产和经营性流动负债影响，运用销售百分比法，测算了2023年末、2024年末和2025年末的经营性流动资产和经营性流动负债，并分别计算了各年末的经营性流动资金占用金额，即经营性流动资产和经营性流动负债的差额。
本次向不特定对象发行可转债募集的资金用于补充流动资金为14,000.00万元，考虑其他募投项目中铺底流动资金等非资本性支出合计为17,320.00万元，低于按照销售百分比法预测的公司新增营运资金需求，同时没有超过募集资金总额的30.00%，符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定。
三、结合单位现在有资金余额、用途、缺口和未来现金流入情况，说明本次融资规模的合理性（一）单位现在有资金余额截至2022年12月31日，公司货币资金余额为27,021.66万元，考虑交易性金融资产后，公司实际支配资金32,026.30万元，具体情况如下：单位：万元项目计算公式金额货币资金① 27,021.66 交易性金融资产② 5,004.64 可实际支配资金③=①+② 32,026.30 （二）公司未来主要资金用途公司未来主要资金用途如下：单位：万元7-2-21 未来资金支出规划金额本次募投项目投资款43,739.00 前次募投项目投资款12,624.98 最低现金保有量58,261.57 未来三年预计现金分红所需资金18,659.92 合计133,285.47 1、本次募投项目投资款公司本次募投项目投资金额具体情况如下：单位：万元项目名称项目投资总额拟投入募集资金1 年产350万台新能源电子泵智能制造项目21,500.0021,500.00 2高效节能无刷电机项目16,100.0016,100.00 3企业技术中心升级项目6,139.006,139.00 合计43,739.0043,739.00 2、前次募投项目投资款截至2022年12月31日，公司前次募投项目结余金额具体情况如下：单位：万元项目计算公式金额募集资金净额① 36,170.08 截至2022年12月31日累计发生额项目投入② 24,244.51 利息收入扣除银行手续费等净额③ 699.41 募集资金结余金额④=①-②+③ 12,624.98 3、最低现金保有量最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金金额，根据最低现金保有量=年付现成本总额/货币次数计算。
货币次数（即“现金周转率”）主要受营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周7-2-22 期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期等的影响。
净营业周期的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。
根据公司2022年度财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金金额为58,261.57万元，具体测算过程如下：财务指标计算公式计算结果最低现金保有量（万元） ①=②/③ 58,261.57 2022年度付现成本总额（万元） ②=④+⑤-⑥ 133,418.99 2022年度营业成本（万元） ④ 121,726.99 2022年度期间费用总额（万元） ⑤ 21,619.39 2022年度非付现成本总额（万元） ⑥ 9,927.39 货币次数（现金周转率） ③=360÷⑦ 2.29 现金周转期（天） ⑦=⑧+⑨-⑩ 156.91 存货周转期（天） ⑧ 116.80 应收款项周转期（天） ⑨ 150.45 应付款项周转期（天） ⑩ 110.34 注：1、期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；2、非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销及使用权资产折旧；3、存货周转期=360/存货周转率；4、应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额＋平均应收票据账面余额＋平均应收款项融资账面余额-平均预收款项账面余额-平均合同负债账面余额-平均其他流动负债账面价值）/营业收入；5、应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额＋平均应付票据账面余额-平均预付账款账面余额）/营业成本。
4、未来三年预计现金分红所需资金假设公司未来三年归属于上市公司股东的净利润增长率与公司未来三年营业收入增长率保持一致（即18.65%），最近三年（2019-2021年）可分配利润45,069.14万元，最近三年累计现金分配13,797.64万元，最近三年累计现金分配利润占可分配利润的比例30.61%；假设未来三年每年现金分红比例与公司近三年分红平均比例保持一致，分红金额占当年归属于上市公司股东的净利润的平均比例为30.61%，公司未来三年现金分红金额为18,659.92万元。
7-2-23 （三）未来现金流入情况公司未来三年自身经营利润积累以归属于上市公司股东的净利润为基础进行计算，假设公司未来三年归属于上市公司股东的净利润增长率与公司未来三年营业收入增长率预测保持一致（即18.65%），经测算，公司未来三年预计自身经营利润积累为72,315.98万元。
（四）公司总体资金缺口情况公司总体资金缺口情况计算如下：单位：万元项目计算公式金额公司现有资金余额① 32,026.30 公司未来主要资金用途② 133,285.47 未来现金流入情况③ 72,315.98 公司总体资金缺口④=①-②+③ -28,943.19 通过以上分析，综合考虑公司现有资金余额、未来主要资金用途、未来现金流入情况，公司总体资金缺口为28,943.19万元，因此本次募集资金规模具有合理性。
四、效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况，相关预测是否审慎、合理（一）年产350万台新能源电子泵智能制造项目效益预测过程及依据1、销售收入预测本募投项目销售收入综合考虑产品目前市场价格，按照适当保守的原则确定，达产年销售收入预测97,920.00万元（不含税）。
销售收入等于产品价格（不含税）*销售数量，公司根据预计市场拓展情况、项目投入进度等确定了项目的生产纲领及产品的销售计划。
本募投项目第3年（T3）开始运营，投产率达到50.00%；第4年（T4）达到80.00%；第5至12年（T5-T12）达到100.00%。
由于电子泵类产品系根据不同用户的需求设计开发，属于定制产品，因此相同功率的同类产品定价亦有所不同，随着功率的提高，其销售价格随之升高。
公7-2-25 司结合已获得定点客户相同功率区间产品价格，对募投项目产品销售单价进行测算。
结合上述数据分析，本次募投项目产品单价测算与公司现有电子泵客户价格水平具有可比性，本募投项目对相关产品销售单价的预测审慎、合理。
（2）产品价格与同行业公司对比情况根据同行业可比公司2022年年报信息，其与本募投项目可比的产品单价情况如下：序号公司产品分类单价（元/套） 1德尔股份电机、电泵及机械泵类产品612.96 2飞龙股份新能源、氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块180.91 注：飞龙股份新能源热管理部件产品包括，应用于氢燃料电池冷却部件及模块主要包括绝缘屏蔽电子水泵、大流量多通阀、电子执行器等；应用于5G工业液冷及光伏系统冷却部件及模块主要包括高功率长寿命电子水泵、氟化液开关阀等。
此外，根据可比公司近年再融资披露公告，其募投项目产品的单价预测情况如下：公司名称资本运作募投项目可比产品测算单价（元/个、套） 飞龙股份2022年再融资河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目30w以下电子水泵96-104 30w-200w电子水泵176-191 200w-600w电子水泵441-478 郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目电子水泵94-101 圣龙股份2021年再融资年产350万套高效节能与新能源关键汽车零部件项新能源电子泵186 本募投项目各产品根据客户意向性报价、在手订单、市场价格等情况，并综合考虑宏观经济、汽车行业等外部因素，综合确定产品单价。
本募投项目测算中，相同功率级别电子泵的产品价格与现有潜在客户的在手订单单价不存显著差异。
根据同行业公司飞龙股份2022年再融资披露资料，其“河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目”电子水泵产品根据功率不同价格有所不同，随着功率提升价格升高，与本募投项目假设一致；该项目30-200w电子水泵测算单价为176-191元/个，200w-600w电子水泵单价为441-478元/个，与本募投项目测算价格区间差异不大。
7-2-26 本募投项目电子水泵200w-700w功率区间预测单价为546.00元，飞龙股份项目中200w-600w功率区间的电子水泵预测单价为441-478元，价格略有差异，本项目预测价格高于飞龙股份预测价格区间上限14.23%，主要原因如下：a)一般来说，电子泵产品根据功率不同价格有所不同，随着功率提高产品单价会相应提升，本项目该区间电子水泵功率上限为700w，飞龙股份功率区间上限为600w，本项目电子水泵功率区间上限高于飞龙股份，因此价格略高；b)电子泵为定制产品，不同客户的电子泵产品结构不同、通讯协议要求不同、对芯片要求也不同，一定程度会影响产品成本和定价；c)本募投项目中，200w-700w电子水泵潜在客户主要为商用车客户，包括康明斯、柳州松芝等，商用车产品工艺更复杂、附加值更高，产品定价一般高于乘用车客户。
综上，本项目200w-700w电子水泵价格定价略高于飞龙股份200w-600w电子水泵价格具有合理性，定价未偏高。
3、效益预测中成本费用等关键指标的具体预测过程及依据（1）外购原材料及燃料动力本募投项目外购原材料及燃料动力成本系结合公司历史成本占营业收入比重，并考虑本募投项目产品生产流程、工艺消耗特点、定型产品零件清单及成本构成进行测算的。
项目完全达产后，年均原辅材料金额为65,067.84万元，燃料动力成本金额为3,946.18万元，具体明细如下：序号科目T3 T4 T5-T12 1外购原材料费32,533.9452,054.2765,067.84 2外购燃料及动力费1,973.083,156.943,946.18 （2）工资成本本募投项目设计定员为96人，包括车间工人、质量管理、工艺管理、检测、维修调试等人员。
7-2-27 （3）折旧及摊销费本募投项目固定资产折旧按照分类折旧，采用直线法计算，房屋建筑物、设备资产折旧年限分别为20年、10年，残值率均为5%。
（4）修理费本募投项目修理费包括设备修理、房屋修理备品备件和材料费用等，根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的要求及经验预估，本募投项目修理费按当年固定资产原值的2.5%估算。
（5）其他费用估算本募投项目其他费用为不包括在以上假设支出内的费用，包括其他制造费用、其他管理费用、其他销售费用和研发费用。
参考公司现有的费用结构，并结合本募投项目的实际情况，本募投项目其他制造费用按当年销售收入的1.5%计算；其他管理费用按当年销售收入的0.73%计算；其他销售费用按当年销售收入的3.0%计算（考虑运费）；研发费用按当年销售收入的8.0%计算。
（6）税金及附加预测情况本募投项目执行现行税法的有关规定，产品进、销项增值税税率分别为13%。
按现行国家和地方税法的有关规定，本募投项目城市维护建设税按照增值税5%计算，教育费附加按照增值税的5%计算。
公司为高新技术企业，依法享有企业所得税减按15%税率计缴的税收优惠政策。
4、与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况本次的效益测算充分考虑了公司历史实际经营情况以及项目特点，根据预测，本募投项目达产后的毛利率为24.93%，低于公司现有的毛利率，比较情况如下：项目本募投项目完全达产后公司报告期毛利率情况2022年2021年2020年毛利率（%） 24.9325.0625.1027.77 7-2-28 报告期内，同行业可比上市公司毛利率情况如下： 公司名称2022年2021年2020年飞龙股份17.85% 21.23% 22.99% 圣龙股份15.16% 14.21% 14.69% 德尔股份19.31% 23.52% 28.39% 注：飞龙股份与圣龙股份的毛利率为汽车零部件业务的整体毛利率，德尔股份为电机、电泵及机械泵类产品的毛利率。
公司本次募投项目与同行业上市公司相似募投项目的毛利率对比如下：公司名称资本运作募投项目主要产品毛利率飞龙股份2022年再融资河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目新能源电子水泵项目平均毛利率18.25% 郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目新能源热管理部件项目平均毛利率18.30% 圣龙股份2021年再融资年产350万套高效节能与新能源关键汽车零部件项变速箱油泵、发动机油泵、真空泵、新能源变速器油泵、新能源电子泵综合毛利率20.95%，新能源电子泵毛利率25.30% 注：飞龙股份信息摘录于《飞龙股份：关于飞龙汽车部件股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见回复报告（修订稿）》；圣龙股份信息摘录于《圣龙股份：关于圣龙股份非公开发行股票申请文件反馈意见的回复报告》、《圣龙股份关于2021年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）》。
从上表可见，报告期内公司毛利率均高于同行业可比公司的毛利率，主要系由产品结构、产品类型及客户结构差异导致。
本募投项目测算的达产后的毛利率为24.93%，飞龙股份2022年再融资“河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目”平均毛利率为18.25%，圣龙股份2021年再融资项目“年产350万套高效节能与新能源关键汽车零部件项”中新能源电子泵产品毛利率为25.30%，本募投项目测算毛利率与圣龙股份2021年再融资项目电子泵产品毛利率不存在重大差异。
本项目预测毛利率高于可比公司飞龙股份的可比项目，分析如下：（1）客户结构不同：公司电子泵产品意向客户中，约一半为商用车客户或为商用车配套的主机厂，包括佩卡集团、康明斯公司、盛瑞传动、上海新动力汽车科技股份有限公司、中联重科、精进电动、浙江轩孚科技、柳州松芝、青岛岳达新动新能源科技有限公司等。
根据《飞龙股份：关于飞龙汽车部件股份7-2-29 有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见回复报告(修订稿)(2022年年报更新稿）》披露信息，截至2022年末，其电子水泵、热管理部件等新能源产品已经获得定点协议厂家包括广汽埃安、蔚来汽车、理想汽车、零跑汽车、吉利汽车、上汽集团、合众汽车、飞碟汽车、江淮汽车、洛轲智能等，以乘用车为主。
在商用车应用领域，需要动力设备提供更高功率、连续工作时间更长、工况更恶劣，对相应零部件可靠性的要求更高，因此商用车泵类产品附加值较高，且市场参与者相对少，毛利率一般高于乘用车产品；（2）产品类型不同：本次募投项目产品规划中包含，电子油泵300万台、电子水泵50万台；飞龙股份可比募投项目产品为电子水泵600万只。
电子水泵主要起到冷却作用；电子油泵主要用于变速箱和电机的润滑和冷却，电子油泵比电子水泵应用的工作状况更复杂、产品结构更复杂、产品技术含量更高，因此产品附加值更高，毛利率更高；（3）历史毛利率差异：公司报告期内平均毛利率为25.98%，飞龙股份报告期内平均毛利率为20.69%，较飞龙股份高5.29个百分点；本项目测算毛利率高于飞龙股份再融资项目毛利率，与公司历史经营情况基本匹配。
综上所述，本募投项目效益的测算依据充分、测算过程合理，效益测算具有谨慎性、合理性。
（二）高效节能无刷电机项效益预测过程及依据1、销售收入预测本募投项目销售收入综合考虑产品目前市场价格，按照适当保守的原则确定，达产年销售收入预测为53,945.00万元（不含税）。
高效节能无刷电机项目100%达产后可新增400万台电机生产能力，其中车用电机350万台、EPS电机40万台、关节模组电机5万台、工业智能装备电机5万台。
销售收入=产品价格（不含税）×销售数量，公司根据预计市场拓展情况、项目投入进度等确定了项目产品的销售计划。
2、效益预测中的产品价格情况（1）产品价格与公司现有水平对比情况本募投项目产品包括车用电机（包括电子泵电机、其他车用电机等）、EPS电机、关节模组电机、工业智能装备电机，报告期内公司尚未实现电子泵电机、EPS电机的销售，本募投项目中的电机产品销售单价预测及与公司现有水平对比如下：募投测算公司现有水平产品类型单价（不含税），元/个单价情况车用电机77.50未实现销售EPS电机423.00未实现销售关节模组电机400.00某款关节模组电机产品价格区间，176元-590元工业智能装备电机1,580.00 某款机场智能扫地装备电机单价为220美元，按照1：7汇率折算约合人民币1540元报告期内，公司尚未实现电子泵电机、EPS电机的销售，公司以市场调研测算相关产品的市场价格，结合具体产品品类、工艺、成本结构，考虑合理的利润留存，同时保持一定的市场价格竞争力，确定其销售单价。
在公司目前已实现的关节模组电机产品中，其产品单价区间为176元-590元，主要由于是否包含控制器部件等而不同，本电机募投项目关节模组电机预测单价为400元/个，在上述区间内，具有可比性。
公司已实现销售的某款机场智能扫地装备电机，功率为1kw，系工业智能装备电机的一种，其销售单价为220美元，按照1：7汇率折算约合人民币1,540.00元，与本电机项目产品“工业智能装备电机”单价1,580.00元，价格可比。
（2）产品价格与同行业公司对比情况电机类产品用途广，不同电机产品价格差异较大，发行人同行业可比公司德尔股份主营产品中包含电机类产品，德尔股份公开披露的信息中未单独披露电机类产品的销售价格。
根据德尔股份披露信息整理的与电机产品相关的销售价格情况如下：7-2-31 公司名称信息披露产品测算单价（元/个、套） 差异说明是否可比德尔股份2022年再融资公告汽车电子（智能电控系统）产业化项目-智能电控系统产品190-220 电控产品综合价格，包含电机产品否2022年年报电机、电泵及机械泵类产品612.96 电机、泵类等产品的综合价格否2022年年报电控及汽车电子类产品94.13 电控及电子综合产品价格否公司以市场调研测算相关产品的市场价格，结合具体产品品类、工艺、成本结构，考虑合理的利润留存，同时保持一定的市场价格竞争力，确定本募投项目产品销售单价。
由于可比公司德尔股份未单独披露电机产品销售价格，无法与本募投项目产品销售价格直接比较；此外，经搜索“申万行业：电机Ⅲ”上市公司公开披露信息，未披露与发行人本募投项目电机产品可比产品的销售单价。
综上，本募投项目产品单价预测系结合公司实际、综合参考市场调研价格做出的，预测谨慎、合理。
3、效益预测中成本费用等关键指标的具体预测过程及依据（1）外购原材料及燃料动力本募投项目外购原材料及燃料动力成本系结合公司历史成本占营业收入比重，并考虑项目产品生产流程、工艺消耗等特点进行测算的。
项目完全达产后，年均原辅材料金额为41,149.24万元，燃料动力成本金额为1,855.61万元，具体明细如下：序号科目T3 T4 T5-T12 1外购原材料费20,574.6132,919.3941,149.24 2外购燃料及动力费927.801,484.481,855.61 （2）工资成本本募投项目设计定员为56人，包括车间工人、质量管理、工艺管理、检测、维修调试等人员。
（3）折旧及摊销费本募投项目固定资产折旧按照分类折旧，采用直线法计算，房屋建筑物、设7-2-32 备资产折旧年限分别为20年、10年，残值率均为5%。
（4）修理费本募投项目修理费包括设备修理、房屋修理备品备件和材料费用等，根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的要求及经验预估，本募投项目修理费按当年固定资产原值的2.50%估算。
（5）其他费用估算本募投项目其他费用为不包括在以上假设支出内的费用，包括其他制造费用、其他管理费用、其他销售费用和研发费用。
根据公司历史的费用率结构，结合本募投项目的实际情况，本募投项目其他制造费用按当年销售收入的1.5%计算；其他管理费用按当年销售收入的0.82%计算；其他销售费用按当年销售收入的1.0%计算；研发费用按当年销售收入的8.0%计算。
（6）税金及附加预测情况本募投项目执行现行税法的有关规定，产品进、销项增值税税率分别为13%。
按现行国家和地方税法的有关规定，本募投项目城市维护建设税按照增值税5%计算，教育费附加按照增值税的5%计算。
公司为高新技术企业，依法享有企业所得税减按15%税率计缴的税收优惠政策。
4、与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况本募投项目完全达产后测算毛利率为14.91%，公司报告期电机产品平均毛利率为12.08%，2022年公司电机产品毛利率为16.79%。
本募投项目预测毛利率与公司历史电机产品毛利率差异主要是由于电机产品类型不同导致的。
公司同行业可比公司中德尔股份有电机业务，其未单独披露电机产品的毛利率，2022年德尔股份“电机、电泵及机械泵类产品”毛利率为19.31%。
德昌电机集团成立于1959年是一家总部位于香港的大型跨国集团公司，在微电机和集成电机系统的设计、研发及制造等领域具有全球领导地位。
德昌微电机产品被广泛应用于消费及商用产品中，包括汽车配件、家用电器、电动工具、商业器材及7-2-33 个人护理产品、多媒体及视听产品等，其2022年半年度综合毛利率为20.03%。
根据同花顺iFind数据，A股“申万行业：电机Ⅲ”19家公司2022年毛利率区间为9.46%-45.25%，中位数为20.83%。
本募投项目预测毛利率在电机行业毛利率区间内，低于行业中位数，主要系公司结合未来市场竞争情况，出于谨慎性原则考虑，保守估计募投项目毛利率，公司募投效益毛利率测算具备谨慎性和合理性。
五、请保荐机构和申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第7号》第5条、《证券期货法律适用意见第18号》第5条进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序申报会计师执行了如下核查程序：1、查阅了发行人本次募投项目相关的可研报告，针对本次募投项目中的建筑工程费、设备购置费及安装费等资本性开支的具体情况，分析其合理性；查阅可研报告中关于预计效益的预测数据，针对营业收入、营业成本等关键指标，参考公司及同行业上市公司同类型产品情况，分析其数据的合理性；核查发行人本次募投项目中非资本性开支的情况，针对补充流动资金、项目预备费、铺底流动资金等开支分析其合理性；2、核查发行人本次募投项目的实际投向，分析其与现有业务的关联性，判断其是否属于投向与主营业务无关的领域，是否涉及使用募集资金收购资产、购买理财产品或进行类金融投资等情况；3、查阅同行业上市公司披露的文件，结合相关公司披露产品的销售单价，与本次发行人预计效益对应产品的销售单价进行比较，判断本次预计效益中估计的产品价格的谨慎性及合理性。
（二）核查意见1、根据《监管规则适用指引—发行类第7号》第5条进行核查并发表明确意见保荐机构和申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第7号》之“7-5 7-2-34 募投项目预计效益披露要求”，逐项进行核查并发表核查意见如下：（1）对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策文件或其他同类文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。
发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、变化的详细的细节内容及对效益测算的影响进行补充说明经核查，申报会计师认为：发行人已结合可研报告、内部决策文件披露了效益预测的假设条件、计算基础及计算过程；发行人本次募投项目可研报告截至本回复出具日未超过1年。
（2）发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，应明确内部收益率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对公司经营的预计影响经核查，申报会计师认为：发行人本次募投项目内部收益率及投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据明确，发行人已在募集说明书中披露本次发行对公司经营管理和财务状况的预计影响。
（3）上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行纵向对比，说明增长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性经核查，申报会计师认为：发行人已在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行了纵向对比，与同行业上市公司的经营情况进行横向对比，本次募投项目的效益预测中产品价格、成本费用、毛利率等关键指标具备合理性。
2、根据《证券期货法律适用意见第18号》第5条进行核查并发表明确意见保荐机构和申报会计师根据《证券期货法律适用意见第18号》之“五、关于募集资金用于补流还贷如何适用第四十条主要投向主业的理解与适用”，逐项进行核查并发表核查意见如下：7-2-35 （1）通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。
通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。
对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入经核查，申报会计师认为：本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过57,739.00万元（含本数），其中补充流动资金为14,000.00万元，考虑其他募投项目中铺底流动资金等非资本性支出合计为17,320.00万元，占本次拟募集资金总额比例未超过30%。
（2）金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金经核查，申报会计师认为：发行人不属于金融类企业，不适用上述规定，且不存在将募集资金全部用于补充资本金情况。
（3）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。
工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出经核查，申报会计师认为：发行人在计算用于补充流动资金的募集资金占募集资金总额的比例时，已考虑募投项目中基本预备费及铺底流动资金等非资本性支出，将上述非资本性支出视同补流后，本次合计补流金额为17,320.00万元，占本次拟募集资金总额比例未超过30%。
（4）募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已完成资产过户登记，本次募集资金用途视为补充流动资金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户登记，本次募集资金用途视为收购资产经核查，申报会计师认为：本次募集资金未用于收购资产，不适用上述规定。
7-2-36 （5）上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例，并结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性经核查，申报会计师认为：发行人已披露本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例，已结合业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况，将募投项目中基本预备费及铺底流动资金等非资本性支出视同补流并论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性。
（6）保荐机构及会计师应当就发行人募集资金投资构成是否属于资本性支出发表核查意见。
对于补充流动资金或者偿还债务规模明显超过企业实际经营情况且缺乏合理理由的，保荐机构应当就本次募集资金的合理性审慎发表意见经核查，申报会计师认为：本次募投项目中，基本预备费及铺底流动资金等属于非资本性支出，将上述费用视同补流后，本次合计补流金额为17,320.00万元，非资本性支出规模未超过企业实际经营情况。
7-2-37 【问题3】关于公司业务与经营情况3.1 根据申报材料，1）公司主要产品为柴油机机油泵、汽油机机油泵、新能源车用零件；报告期内，公司营业收入分别为14.09亿元、16.22亿元、16.24亿元。
3）报告期内，公司外销收入占比分别为13.41%、17.91%、21.88%，呈持续上升趋势。
请发行人说明：（1）公司主要产品的单价、销量的变化原因，与营业收入的匹配情况，公司收入变化趋势与同行业可比公司的对比情况及差异原因；（2）报告期内新增前五大客户的具体情况，包括但不限于获客方式、交易内容、成交金额等，报告期内上述客户新增采购公司产品的原因；（3）公司海外收入持续上升的原因，分析报关数据、出口退税金额、汇兑损益等与公司境外业务规模的匹配性。
【发行人回复】 一、公司主要产品的单价、销量的变化原因，与营业收入的匹配情况，公司收入变化趋势与同行业可比公司的对比情况及差异原因（一）公司主要产品的单价、销量的变化原因公司新能源车用零部件产品主要由汽油机机油泵、电机等产品构成，属于按下游客户应用领域进行的分类。
2022年为商用车国六排放标准实施的第一年，行业进入发展调整期，柴油机市场需求减少，国内柴油机累计销售428.66万台，同比下降29.88%。
因此，公司2022年柴油机机油泵销量214.05万台，较2021年下降24.47%，2022年柴油机机油泵产品收入随之下滑。
2023年1-3月柴油机机油泵单价较2022年上升5.63%，主要原因为部分海外客户高价产品销量上升带动了平均单价的上升。
2、报告期内汽油机机油泵单价、销量变化原因项目2023年1-3月相较2022年变动情况2022年同比变动情况2021年同比变动情况销量- 20.85% 34.04% 单价12.47% 15.95% 11.00% 营业收入变动- 40.12% 48.78% 报告期内，受公司乘用车客户比亚迪、吉利、奇瑞相关车型产销量快速增加影响，公司汽油机机油泵产品销量、单价同比增长显著，出现量价齐升的局面；此外，报告期内公司变排量机油泵产品的技术水平持续提升，能够更好地满足客户节能减排的相关需求，公司变排量汽油机机油泵产品单价较高，报告期内销量持续上涨。
2023年1-3月汽油机机油泵单价维持上涨趋势，主要是福特1.5LMPC、比亚迪BYD476ZQC、比亚迪BYD472QA、吉利VEP4等单价较高产品占收入比例提升。
7-2-39 3、报告期内变速箱泵单价、销量变化原因报告期内，公司变速箱泵单价、销量同比变化情况如下：项目2023年1-3月相较2022年变动情况2022年同比变动情况2021年同比变动情况销量- 9.09% 40.55% 单价25.73% 17.76% -6.94% 营业收入变动- 28.47% 30.80% 2021年公司变速箱产品销量达到92.02万台，较2020年增长40.55%，主要原因系公司主要变速箱泵产品客户法国PSA（目前已经重组为Stellanties，后文统一称为法国PSA）经一段时期的磨合后开始大规模采购公司变速箱泵产品，使当年销量出现快速增长。
2022年，变速箱泵销量上涨，主要是由于法国PSA变速箱泵采购量在2021年基础上继续增加。
公司变速箱泵传统上以四驱车分动箱、双离合变速器等传统燃油车部件为主要下游应用，并逐步拓展到新能源混动车应用上；报告期内新增主要客户以自动变速器等应用领域为主，这对变速箱泵的材料、原理设计、结构设计、工艺精度等提出了更高的要求，7-2-40 因此，公司高单价变速箱泵销售占比不断上升。
具体分析如下：2022年，公司变速箱泵价格在200元以上的收入占比较2021年有所提高，由2021年的17.21%提高到2022年的43.30%；2022年，公司变速箱泵价格在100-150元区间内的收入占比有所下降，由2021年度63.40%下降到2022年的35.76%，主要原因系：（1）重庆青山变速箱泵主要产品单价保持在100-150元区间，2021年该区间产品收入比重为61.57%，2022年该占比下降到35.75%；（2）法国PSA产品在2021年、2022年的销售价格区间为200-300元。
2021年，公司实现向法国PSA批量供货后，公司产品质量较好、供货响应及时，双方逐年扩大合作规模，来自于法国PSA收入占比逐年提升，2021年、2022年法国PSA占变速箱泵收入比重分别为12.08%、25.19%；（3）报告期内，盛瑞传动产品销售价格区间为200-300元，浙江轩孚和重庆蓝黛销售价格区间为300元以上。
2022年，公司产品在重庆蓝黛成功实现批量供货，同年，盛瑞传动、浙江轩孚变速箱泵随着下游配套车型的放量销售，其销售收入也大幅上升。
2023年1-3月，公司变速箱泵价格在200元以上收入占比由2022年的43.30%提升到51.49%，其中单价300元以上产品收入占比由2022年的15.30%提高到48.83%，主要原因系：公司对法国PSA销售以欧元计价，由于2022年底客户上调价格及欧元兑人民币汇率升值影响，2023年1-3月法国PSA变速箱泵价格达到300元以上；同时，2023年1-3月法国PSA占变速箱泵收入比重较2022年继续提升，达到35.48%。
综上，2022年以来，公司高单价变速箱泵产生的收入占变速箱泵业务收入占比不断提升，具有合理性。
4、报告期内电机单价、销量变化原因报告期内，公司电机单价、销量同比变化情况如下：项目2023年1-3月相较2022年变动情况2022年同比变动情况2021年同比变动情况销量- -44.56% -4.21% 单价20.66% 62.34% 8.81% 营业收入变动- -9.99% 4.22% 7-2-41 2022年度，发行人对产品结构进行了主动调整，减少了家用电机和按摩椅类电机等价格较低的电机产品的生产销售，使电机销量大幅下降；同时，公司激光雷达电机等高价产品开始放量出货，低价产品的减产和高价产品的投入生产共同导致了提升了电机产品的单价的上升。
同时，公司针对销往英国卡特彼勒和印度卡特彼勒的卡特4000系列SE145BK、SEV145J型号水泵进行降价，拉低了水泵产品的整体单价。
2023年1-3月，由于公司单价较高、销往海外的部分水泵产品销售占比下降，导致水泵单价较2022年有所降低。
（二）公司主要产品的单价、销量的变化与营业收入的匹配情况2021年度，公司营业收入较上期增加15.11%，主要是整体市场势头发展良好，且公司提高研发能力，市场竞争力增强，各主要产品销售收入均较上期增加，7-2-42 导致公司整体营业收入增加。
2022年度，公司营业收入较上期增加0.15%，主要原因为汽油机机油泵、变速箱泵收入分别同比上升40.12%、28.47%，柴油机机油泵销售收入较上期减少22.24%，新能源汽车持续快速发展抵消了国内商用车市场的低迷，维持了整体上涨的趋势。
综上，报告期内，公司主要产品单价、销量变化与公司的营业收入的变化较为匹配。
二、报告期内新增前五大客户的具体情况，包括但不限于获客方式、交易内容、成交金额等，报告期内上述客户新增采购公司产品的原因（一）报告期各期新增前五大客户情况报告期内，公司按照同一控制下的企业或关联企业合并披露的前五大客户情况如下：7-2-43 单位：万元；% 期间序号客户名称销售收入占营业收入比例2023年1-3月1康明斯9,277.5522.86 2深圳市比亚迪供应链管理有限公司4,675.4911.52 3卡特彼勒2,438.556.01 4一汽集团2,411.275.94 5潍柴动力1,871.714.61 合计20,674.5750.94 2022年1康明斯33,211.6220.45 2深圳市比亚迪供应链管理有限公司17,421.8810.73 3卡特彼勒10,586.566.52 4一汽集团8,545.235.26 5奇瑞汽车7,517.264.63 合计77,282.5547.58 2021年1康明斯40,251.4924.82 2一汽集团12,522.527.72 3长安汽车10,136.606.25 4卡特彼勒9,845.566.07 5潍柴动力9,630.375.94 合计82,386.5450.79 2020年1康明斯34,334.8724.37 2一汽集团13,215.639.38 3潍柴动力10,414.247.39 4长安汽车10,302.177.31 5上汽集团8,673.276.16 合计76,940.1754.61 注：1、康明斯包括：北京福田康明斯发动机有限公司、康明斯发动机（上海）贸易服务有限公司、东风康明斯发动机有限公司、康明斯燃油系统（武汉）有限公司、重庆康明斯发动机有限公司、西安康明斯发动机有限公司、康明斯印度燃油系统、安徽康明斯动力有限公司、广西康明斯工业动力有限公司、康明斯东亚研发有限公司、美国康明斯公司、印度康明斯、英国康明斯公司、墨西哥康明斯公司、日本康明斯公司、安徽江淮纳威司达柴油机有限公司（安徽康明斯动力有限公司）。
2、一汽集团包括：一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂、一汽解放大连柴油机有限公司、中国第一汽车股份有限公司、中国第一汽车集团公司技术中心。
3、长安汽车包括：重庆长安汽车股份有限公司、重庆青山工业有限责任公司（中国长安汽车集团股份有限公司重庆青山变速器分公司）。
4、上汽集团包括：上海汽车集团股份有限公司、上汽菲亚特红岩动力总成有限公司、上海柴油机股份有限公司、南京汽车集团有限公司。
7-2-44 5、卡特彼勒包括：无锡珀金斯动力系统科技有限公司、卡特彼勒（上海）贸易有限公司、无锡珀金斯小型发动机有限公司、卡特彼勒再制造工业（上海）有限公司、卡特彼勒（天津）有限公司、卡特彼勒（苏州）物流有限公司、以及卡特彼勒在美国、印度、英国、巴西、德国的子公司。
6、潍柴动力包括：潍柴动力股份有限公司、潍柴动力股份有限公司重庆分公司、潍柴动力扬州柴油机有限责任公司、潍柴动力（潍坊）再制造有限公司、潍柴（潍坊）后市场服务有限公司。
7、奇瑞汽车包括：芜湖埃科泰克动力总成有限公司、奇瑞汽车股份有限公司备件分公司报告期内，发行人新增前五大客户主要为深圳市比亚迪供应链管理有限公司（以下简称“比亚迪”）和奇瑞汽车，报告期内实现收入情况如下：单位：万元客户2023年1-3月2022年2021年2020年奇瑞汽车1,234.577,517.263,866.232,875.83 比亚迪4,675.4917,400.765,132.75557.45 （二）比亚迪成为新增前五大客户相关情况1、获客方式、交易内容发行人作为国内汽车泵
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